ومضات معرفية من كتاب “سيكولوجية المال: دروس خالدة عن الثروة والجشع والسعادة”
ترجمة وبتصرف: عبدالله سلمان العوامي
تاريخ نشر الترجمة: ١٠ ابريل ٢٠٢٥م
تاريخ اصدار الكتاب بغلاف ورقي: ٨ سبتمبر ٢٠٢٠م
مؤلف الكتاب: السيد مورغان هاوسل Morgan Housel، نبذة مختصرة عن سيرته الذاتية تجدها في الصفحة الأخيرة.
المصدر: منصة الوميض التجارية Blinkist لتلخيص الكتب.
اسم الكتاب باللغة العربية والإنجليزية:
سيكولوجية المال: دروس خالدة عن الثروة والجشع والسعادة
The Psychology of Money: Timeless Lessons on Wealth, Greed, and Happiness
تنصل:
هذه الترجمة لا تعكس بالضرورة تأييدًا أو رفضًا للمحتوى الأصلي، وإنما الهدف منها هو نشر المعرفة وعرض وجهات نظر متنوعة. قد تحتوي المادة المترجمة على معلومات لا تتوافق بالضرورة مع بعض المعتقدات أو التوجهات الشخصية، إلا أنها محاولة جادة لنقل الفكرة الأساسية مع الحفاظ قدر الإمكان على السياق العام، وإن لم تكن الترجمة دقيقة تمامًا.
نسعى من خلال هذه الترجمات إلى توسيع آفاق التفكير وتعزيز التواصل الثقافي والفكري، عن طريق تقديم أبحاث ورؤى في مجالات متعددة مثل الصحة، والتقنية، والاقتصاد وغيرها، مما يُتيح للقارئ العربي الاطلاع على مختلف وجهات النظر بلغته الأم، وتعزيز التفاهم بين الثقافات الى جانب تشجيع النقاش الموضوعي للاستفادة منها أو نقدها بشكل واعٍ وبنّاء.
تعريف مختصر بالكتاب من شركة أمازون Amazon:
أكثر من 7 ملايين نسخة من هذا الكتاب بيعت حول العالم… “سيكولوجية المال“ هو الكتاب الكلاسيكي الأصلي الأكثر مبيعًا من تأليف الكاتب الشهير بكتابه الجديد ” كما هو الحال دائمًا Same as Ever.”
النجاح في التعامل مع المال لا يتعلق بالضرورة بما تعرفه. بل يتعلق بكيفية تصرفاتك. والسلوك يصعب تعليمه، حتى للأشخاص الأذكياء حقًا.
يُدرّس المال — بما في ذلك الاستثمار، والتمويل الشخصي، واتخاذ القرارات في مختلف مجالات الأعمال — عادةً كأنه مجال يعتمد على الرياضيات، حيث توجهنا البيانات والمعادلات إلى ما يجب فعله بالضبط. لكن في الواقع، لا يتخذ الناس قراراتهم المالية على جداول البيانات، بل يتخذونها على مائدة العشاء، أو في غرفة الاجتماعات، حيث تختلط التجارب الشخصية، والرؤية الفردية للعالم، والأنانية، والكبرياء، والتسويق، والحوافز الغريبة معًا.
في كتاب “سيكولوجية المال“، يشارك المؤلف الحائز على جوائز مورغان هاوسل Morgan Housel 19 قصة قصيرة تستكشف الطرق المختلفة التي يفكر بها الناس حول المال، ويعلّمك كيف تفهم هذا الموضوع الحاسم في الحياة بطريقة أفضل.
المحتوى التالي هو ترجمة للنص الإنجليزي في منصة الوميض Blinkist. وهو مكون من مقدمة وخلاصة نهائية بالإضافة الى ٨ ومضات معرفية. وتعتبر كل ومضة تلخيصا لفصل كامل من الكتاب:
مقدمة – فهم السيكولوجية (الجوانب النفسية) وراء القرارات المالية.
كيف يعمل سوق الأسهم والأوراق المالية؟ متى يكون أفضل وقت لشراء أو بيع الأصول؟ وكم تحتاج لتوفيره كل عام للتقاعد في سن معينة؟
هذه هي الأسئلة التي تهيمن على نقاشات التمويل الشخصي. لكن غالبًا ما يكون هناك عنصر مهم غائب عن هذه المعادلة. إنه العامل البشري، أو بمعنى آخر: العلاقة بين الناس الحقيقيين وأموالهم.
يؤكد مؤلف الكتاب السيد مورغان هاوسل Morgan Housel أن هذا العامل هو المفتاح لفهم اتخاذ القرارات المالية. إذا أردت أن تعرف لماذا يغرق الناس أنفسهم في الديون أو يبددون ثرواتهم، فلن تحتاج إلى دراسة أسعار الفائدة – بل عليك التعمق في التاريخ البشري المليء بالحسد، والجشع، والتفاؤل. وهذا هو بالضبط ما سوف نناقشه في الومضات التالية.
خلال هذه الرحلة المعرفية في هذه النبضات، سوف تتعلم أيضًا:
- كيف تؤثر التجارب الشخصية على استراتيجيات الاستثمار؛
- ولماذا العثور على لوحة واحدة من لوحات الفنان الشهير بيكاسو قد يعني شراء 99 لوحة فاشلة؛
- وكيف أن الحسد يجعل المستثمرين يخاطرون بكل شيء يملكونه بالفعل.
الومضة الأولى – لكل شخص تجربته الخاصة مع الاقتصاد والمال.
قصة الكساد العظيم Great Depression معروفة جيدًا. والتي حدثت بعد انهيار كارثي لسوق الأسهم عام 1929، دخل الاقتصاد العالمي عقدًا من التراجع المستمر.
في الولايات المتحدة، توقفت فترة “العشرينات الصاخبة” فجأة. أغلقت الشركات أبوابها، وفقدت العائلات مزارعها ومنازلها، وتبخرت المدخرات التي جُمعت بشق الأنفس. ارتفعت معدلات الفقر والبطالة بشكل كبير، بينما تراجعت الثقة في أن الغد سيكون أفضل من الأمس.
اليوم، أصبحت هذه النسخة من الأحداث هي الرواية المعتمدة. وهذا منطقي، فهي تصف بالفعل تجربة ملايين الأمريكيين. لكنها أيضًا تغفل شيئًا مهمًا عن الصورة.
عندما ترشح السيد جون كينيدي John F. Kennedy للرئاسة عام 1960، سُئل عن تجربته خلال الكساد العظيم. وكان جوابه مفاجئًا للكثير من الناخبين.
قال: إن عائلة كينيدي كانت بالفعل ثرية في عام 1929. وعلى مدى السنوات العشر التالية، لم تتلاشى ثروتهم – بل زادت فعليًا. بحلول عام 1939، أصبح لدى العائلة المزيد من الخدم وعاشوا في منزل أكبر مما كان لديهم في بداية العقد. وأضاف انه لم يدرك مدى معاناة العديد من مواطنيه إلا عندما التحق بجامعة هارفارد Harvard وقرأ عن فترة الكساد العظيم.
لم يكن جميع الأمريكيين، كما تبيّن، انهم ركبوا نفس القارب. وقد أراد السيد كينيدي تغيير ذلك، وهو ما ساعده جزئيًا في إقناع الناخبين بأنه ليس مجرد شخص نخبوي بعيد عن الواقع، بل رئيس جدير بالثقة. لكن الأمر لا يقتصر على الأغنياء والفقراء في اختلاف تجاربهم الاقتصادية – بل ينطبق ذلك علينا جميعًا.
ابن العامل الزراعي العاطل عن العمل وابن سمسار الأسهم الناجح في حي مانهاتن Manhattan النابض بالثراء في قلب مدينة نيويورك لا ينحدرون فقط من خلفيات اجتماعية مختلفة – بل يتعلمون أيضًا دروسًا مختلفة بشكل عميق حول أمور كثيرة مثل المخاطرة والمكافأة عندما يتعلق الأمر بالمال. لكن، وكما سنرى لاحقًا، فإن الأمر ذاته ينطبق على أشخاص يعيشون في ظروف مالية متماثلة ولكن تجاربهم الحياتية الفردية تختلف.
فعلى سبيل المثال، فإن الشخص الثري الذي نشأ في فترات من التضخم المرتفع سوف تكون له نظرة مختلفة لعالم المال عن شخص ثري آخر لم يعرف سوى الأسعار المستقرة. والدروس المستخلصة من هذه الرؤى المختلفة هي ما يشكل تصرفاتنا المالية.
جميعنا نحب أن نعتقد بأننا نعرف كيف يعمل العالم، لكن في الحقيقة، فإننا لا نعيش سوى جزء صغير جدًا من هذا الواقع. وهذه هي أول حقيقة يجب إدراكها عندما يتعلق الأمر بسيكولوجية المال: نحن نعرف أقل بكثير مما نعتقد.
الومضة الثانية – التجارب الشخصية هي التي تدفع وتقود اتخاذ القرارات المالية.
عندما يقوم الاقتصاديون بنمذجة السلوك المالي، فإنهم غالبًا ما يعتمدون على فرضية مريحة – وهي أن الأفراد عقلانيون ويتخذون قرارات تخدم مصلحتهم الذاتية وتزيد من عوائدهم.
الواقع، بالطبع، أكثر فوضوية من هذه الفرضية المنمقة. خذ على سبيل المثال لعبة اليانصيب. الأسرة ذات الدخل المنخفض في الولايات المتحدة تنفق في المتوسط 411 دولارًا سنويًا على تذاكر اليانصيب. في الوقت نفسه، يعاني حوالي 40٪ من جميع الأسر ويجدون صعوبة في توفير 400 دولار عندما يحتاجونها في حالة الطوارئ. وليس من المستغرب أن هذه النسبة تشمل نفس الأسر ذات الدخل المنخفض التي تنفق أكثر من 400 دولار على تذاكر اليانصيب.
هل هذا السلوك عقلاني؟ بالكاد. لكنه ليس غير منطقي أيضًا. فإذا كنت تعيش من راتب إلى آخر، فمن غير المرجح أن تملك ما يكفي من المال لتغطية الأساسيات، ناهيك عن الكماليات مثل الإجازات. ولعب ورق اليانصيب هي فرصة ضئيلة، لكنها أفضل من البديل – بمعنى ألا تملك أي فرصة للحصول على الأشياء الجيدة التي يعتبرها الأثرياء أمرًا مفروغًا منه.
مثل هذه القرارات “اللاعقلانية” أكثر شيوعًا مما قد تتصور. وهذا ما أظهرته دراسة أُجريت عام 2006 من قبل الاقتصاديين السيدين أولريكه مالمندير Ulrike Malmendier وستيفان ناجل Stefan Nagel. فقد قاما بتحليل بيانات تعود لخمسين عامًا من “مسح الشؤون المالية للمستهلكين” – وهو مشروع بحثي طويل الأمد يفحص كيف يتصرف الأمريكيون بأموالهم. وكان هدفهما من المشروع هو معرفة ما الذي يحدد كيفية استثمار الناس لأموالهم.
إجابتهم؟ ما كان يحدث في الاقتصاد عندما كان المستثمرون في مرحلة الشباب. بمعنى آخر، التاريخ الشخصي هو الذي يحدد موقفنا من المخاطرة. ومثل شراء تذاكر اليانصيب، فهذا ليس من النوع العقلاني الذي نجده في كتب الاقتصاد، لكنه منطقي من الناحية الحدسية.
فإذا كانت معدلات التضخم مرتفعة بين أواخر سن المراهقة وبدايات العشرينات لدى المستثمرين، فإن احتمالية استثمارهم في السندات لاحقًا تكون منخفضة جدًا. وعلى النقيض من ذلك، إذا كانت معدلات التضخم منخفضة في تلك السنوات التكوينية، يكون المستثمرون أكثر ارتياحًا لمواصلة استثمار أموالهم في السندات مع تقدمهم في السن – بغض النظر عمّا إذا ارتفعت معدلات التضخم لاحقًا.
وينطبق نمط مشابه على الأسهم. فإذا كان أداء سوق الأسهم جيدًا خلال مرحلة البلوغ المبكر، استمر المستثمرون في الاستثمار فيه؛ وإذا كان ضعيفًا في نفس المرحلة العمرية، تجنبوه.
لنفترض أنك وُلدت في عام 1970. بين منتصف سن المراهقة وأوائل العشرينيات، ارتفع مؤشر أي آند بي S&P 500 عشرة أضعاف. أي شخص استثمر أمواله آنذاك ففي الشركات المدرجة ضمن هذا المؤشر فإنه حقق أرباحًا هائلة. أما الأشخاص الذين وُلدوا في عام 1950، فقد كانت تجربتهم مختلفة تمامًا مع السوق، الذي كان راكدًا إلى حد كبير خلال هذه الفترة من حياتهم. والأهم من ذلك، أن قراراتهم بشأن الاستثمار من عدمه لم تتغير حتى عندما تغير أداء السوق فعليًا، مما يشير إلى أن الأدلة الواقعية لم تستطع تغيير القرارات الحدسية التي تشكّلت مبكرًا في الحياة.
الومضة الثالثة – المفاهيم الاقتصادية التي نستخدمها اليوم لا تزال في مراحلها التاريخية الأولى.
لا يشبه كلب “البودل poodle ” الصغير أسلافه البريين كثيرًا، والذين بدورهم لم يكونوا مختلفين كثيرًا عن الذئاب.
ولا ينبغي أن يُدهشنا هذا – فالسلالات الحديثة من الكلاب تمتلك تاريخًا يمتد لعشرة آلاف عام من التدجين. ومع ذلك، كثيرًا ما يُفاجأ أصحاب الكلاب بردود الأفعال الغريزية والدموية لحيواناتهم الأليفة عند رؤيتها لسنجاب أو قطة. ومن الواضح أن عشرة آلاف سنة لم تكن كافية للقضاء تمامًا على تلك الصفات الوحشية المتأصلة.
لكن ما علاقة تدجين الكلاب بسيكولوجية المال؟ في الواقع، انه يعني الكثير.
لماذا يواجه الكثير منا صعوبة في التعامل مع المال؟ أحد الأجوبة هو أن المال – في الإطار العام للتاريخ – مفهوم حديث نسبيًا.
فأول عملة نقدية لم تُصدر إلا في حوالي عام 600 قبل الميلاد، عندما قام الملك ألياتس King Alyattes من مملكة ليديا Lydia – وهي مملكة تعود إلى العصر الحديدي وتقع في تركيا اليوم – بسك عملاته المعدنية الخاصة. وذلك لا يُقارن إطلاقًا بمفاهيم اقتصادية أكثر تعقيدًا ظهرت لاحقًا.
خذ التقاعد على سبيل المثال. قبل الحرب العالمية الثانية، كان معظم الأمريكيين يعملون حتى وفاتهم. وكانت معدلات الأعمار أقصر آنذاك بطبيعة الحال – وحتى ذلك الحين، كان نصف الرجال الذين تجاوزوا سن 65 عامًا لا يزالون يشاركون في سوق العمل في أربعينيات القرن الماضي.
بدأت الأمور تتغير بعد إدخال نظام الضمان الاجتماعي بعد الحرب العالمية الثانية، لكن التقاعد ظل حلمًا بعيد المنال لغالبية العمال الأمريكيين حتى ثمانينيات القرن العشرين – العقد الذي تجاوز فيه متوسط شيك الضمان الاجتماعي الشهري إلى أكثر من 1000 دولار، بعد تعديله للتضخم. وقبل ذلك، لم يتمكن سوى أقلية مميزة من التوقف عن العمل في منتصف الستينيات من العمر.
هذا يعني أن أحد أكثر المفاهيم الاقتصادية الأساسية التي نستخدمها في عالم اليوم يقل عمره عن جيلين. خطة 401(k) – وهي الطريقة الأساسية لتمويل التقاعد – لم تكن موجودة حتى عام 1978، بينما لم يتم تقديم خطة Roth IRA للتقاعد إلا في عام 1998!
وحتى المفاهيم والممارسات الأخرى ليست أقدم بكثير. فقد بدأت صناديق التحوّط Hedge funds بالانتشار فعليًا قبل نحو 25 عامًا فقط، وصناديق المؤشرات index funds لا يتجاوز عمرها 50 عامًا. وحتى الديون الاستهلاكية مثل الرهون العقارية، وقروض السيارات، وبطاقات الائتمان – والتي تُعد من المحركات الأساسية للنمو الاقتصادي في الولايات المتحدة – لم تصبح شائعة إلا بعد إقرار قانون جي آي (GI Bill) في عام 1944، الذي سهّل على الأمريكيين العاديين اقتراض الأموال.
إذا كنا سيئين في التخطيط المالي واتخاذ القرارات الاقتصادية، فذلك ليس لأننا مجانين – بل لأننا مبتدئون!
الومضة الرابعة – الحظ يلعب دورًا أكبر في النجاحات المالية مما قد تظن.
قبل بضع سنوات، سأل المؤلف الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل، السيد روبرت شيلر Robert Schiller، عن أكثر شيء يود معرفته في مجال الاستثمار لكنه غير قابل للمعرفة الكاملة. وكانت إجابته: “الدور الدقيق للحظ في تحقيق النتائج الناجحة.”
الحظ موضوع معقّد. قلة من المستثمرين ورواد الأعمال قد ينكرون دوره من حيث المبدأ، لكن من الصعب قياس مدى تأثيره بدقة على ازدهار شركة ما وفشل أخرى. كما أننا نميل إلى الاعتقاد بأنه من الوقاحة عزو نجاح الآخرين إلى محض الصدفة العمياء. ونتيجة لذلك، غالبًا ما نتجاهل دور الحظ في اتخاذ القرارات المالية – وهذا خطأ.
وفقًا للخبير الاقتصادي السيد بهاشكار مازومدر Bhashkar Mazumder، فإن دخل شقيقين يرتبط ارتباطًا أوثق من الارتباط ببعضهما أكثر من ارتباط عامل الطول أو عامل الوزن. بعبارة أخرى، إذا كان أخوك غنيًا وطويلًا، فإن احتمالية أن تكون غنيًا أكبر من احتمالية أن تكون طويلًا.
من السهل تفسير هذا الارتباط. فالأشقاء الذين ينشؤون في نفس المنزل من المرجح أن يحصلوا على نفس الامتيازات والفرص. الآباء الذين يرسلون أحد أبنائهم إلى مدرسة جيدة غالبًا ما يفعلون الشيء ذاته مع شقيقه. ولكن إذا وجدت أخوين غنيين، فغالبًا ستجد شخصين لا يعتقدان أن دراسة الاقتصادي السيد مازومدر Mazumder تنطبق على عائلتهما.
ويعود ذلك إلى علم النفس البشري. فعادة ما نقلل أو نبالغ في تقدير دور الحظ في النتائج. إذا نجحنا، نعتقد أن ذلك بسبب عملنا الجاد؛ وإذا فشلنا، نلوم الحظ السيئ. أما إذا فشل الآخرون، فنادرًا ما نكون كرماء في أحكامنا، إذ لا نعزو فشلهم إلى سوء الحظ بل إلى عيوب شخصية مثل الكسل أو قصر النظر.
للأسف، لا تساعدنا ثقافتنا المهووسة بفكرة النجاح كثيرًا في هذا الصدد. مجلة “فوربس Forbes” لا تحتفل بالمستثمرين الأذكياء الذين خسروا ثرواتهم بسبب سوء الحظ وهبوط السوق بشكل مفاجئ. لكنها تحتفل بالمستثمرين المتهورين أو العاديين الذين حالفهم الحظ وجنوا ثروات هائلة.
وهذا يضعنا في مأزق وموقف صعب. فعندما يتعلق الأمر بالمال، نحن لا نحتاج فقط لمعرفة ما الذي ينجح وما لا ينجح، بل نحتاج أيضًا لطريقة ندمج بها عنصر العشوائية في نماذجنا. قد لا نتمكن من تحقيق حلم السيد شيلر وفهم “الدور الدقيق” للحظ، لكن — كما سنرى في الومضات القادمة — يمكننا أن نصل إلى فهم معقول له.
الومضة الخامسة – التركيز على الأنماط العامة بدلاً من الحالات الفردية يمكن أن يساعدك على اتخاذ قرارات أفضل.
قال السيد بيل جيتس Bill Gates ذات مرة ساخرًا إن “النجاح معلم سيئ”. ووفقًا للسيد جيتس، فإن النجاح يخدع الأشخاص الأذكياء ويجعلهم يتغافلون عن دور الحظ، مما يقودهم للاعتقاد بأنهم لا يمكن أن يخسروا. والمفارقة أن هذا الاعتقاد نفسه هو وصفة مضمونة للخسارة.
فكيف يمكننا إذن دمج الحظ والفرص في سلوكياتنا المالية؟ حسنًا، ما لا يجب فعله هو التعلق الشديد والهوس أحيانا بأمثلة أفراد بعينهم. فعندما ندرس الأشخاص الناجحين جدًا، غالبًا ما نختار الاستثناءات — أصحاب المليارات الذين غيّروا العالم — وهذا قد يضللنا.
خذ على سبيل المثال السيد جون دي روكفلر John D. Rockefeller، أحد أنجح رواد الأعمال في التاريخ. عندما بدأ في بناء إمبراطوريته النفطية، واجه مشكلة: قوانين الولايات المتحدة لم تكن تسمح له بفعل ما يريد. وكان حله بسيطًا — تجاهل القوانين. لقد كان استخفافه بالقوانين كبيرًا لدرجة أن أحد القضاة وصف تصرفات شركته بأنها “لا تختلف عن لص عادي”.
نجاح السيد روكفلر يؤثر في الطريقة التي ننظر بها إلى هذا السلوك. فمن السهل الآن أن نحتفل برؤيته ونقول إنه لم يسمح للقوانين البالية بأن تقف عقبة في وجه الابتكار. ولكن ماذا لو فشل؟ هل كنا سنعتبره مثالًا يُحتذى؟ على الأرجح لا. في أفضل الأحوال، كنا سنراه مجرمًا فاشلًا علمنا ما لا ينبغي فعله.
ولكن إذا تعمقنا في الأمر، نجد أن الفرق بين هاتين النتيجتين هو الحظ. بضع أحكام مختلفة هنا وهناك، أو ربما تغير في المناخ السياسي، كان من الممكن أن يغير مصير ثروات السيد روكفلر تمامًا.
والأهم من ذلك، أن الحظ الجيد يكاد يكون من المستحيل تقليده. حتى لو قلدت كل خطوة مهنية لشخص مثل عملاق الاستثمار السيد وارن بافيت Warren Buffett، لا يمكنك أن تضمن أن تسير الظروف لصالحك كما سارت لصالحه.
لذا فإليك البديل: التزم بتحليل الأنماط المتكررة للنجاح والفشل. فكلما كان النمط أكثر شيوعًا، زادت احتمالية أن ينطبق على حياتك وقراراتك المالية. على سبيل المثال، تُظهر الدراسات مرارًا وتكرارًا أن الأشخاص الذين يتحكمون في تنظيم يومهم يكونون أكثر رضا عن عملهم من أولئك الذين لا يفعلون. وعلى عكس الحالات الاستثنائية القليلة، فإن هذه ملاحظة واسعة النطاق يمكنك الاستفادة منها فورًا.
الومضة السادسة الحسد يمكن أن يجعلك متهورًا.
الرأسمالية بارعة في أمرين اثنين: توليد الثروة وإثارة الحسد.
خذ لاعب بيسبول baseball مبتدئًا يجني 500,000 دولار في السنة. وفقًا لأي معيار منطقي، فهو ثري. ولكن إن كان يلعب في نفس الفريق مع نجم خارق مثل السيد مايك تراوت Mike Trout، الذي يجني 36 مليون دولار سنويًا، فسيتبدل شعوره فجأة، ولن يكون راضيًا عن دخله. سيرغب فيما يملكه الآخرون.
وفي الوقت نفسه، فإن أصحاب الدخول المرتفعة مثل السيد تراوت يقارنون أنفسهم بمن يجنون أكثر منهم. فمثلًا، لكي تدخل قائمة أعلى عشرة مدراء صناديق تحوط أجرًا في أمريكا في عام 2018، كان عليك أن تكون قد كسبت 340 مليون دولار على الأقل في ذلك العام. ووفقًا لهذا المعيار، حتى السيد تراوت يبدو صغيرًا.
من حيث المبدأ الرأسمالي، لا يوجد خطأ أخلاقي في الحسد. لكن هناك مشكلة عملية.
ويتساءل السيد راجات جوبتا Rajat Gupta: متى نصل الى مرحلة “الكفاية” تكون كافية؟
وُلد السيد جوبتا في حي فقير في مدينة كولكاتا بالهند، وتسلق السلم المهني حتى أصبح الرئيس التنفيذي للشركة العالمية في الاستشارات الإدارية ماكنزي McKinsey. وعندما تقاعد في عام 2007، كانت ثروته تُقدر بـ 100 مليون دولار.
كان بإمكان السيد جوبتا أن يفعل أي شيء. لكنه كان حسودًا. كان يريد أن يصبح مليارديرًا.
في عام 2008، علم السيد جوبتا – وكان عضوًا في مجلس إدارة شركة جولدمان ساكس الاستثمارية Goldman Sachs – أن عملاق الاستثمار السيد وارن بافيت على وشك استثمار 5 مليارات دولار لإنقاذ الشركة خلال الأزمة المالية. وبعد ستة عشر ثانية فقط من سماعه لهذا الخبر في مكالمة جماعية، وقبل أن يُعلن عنه للناس، اتصل السيد جوبتا بمدير صندوق تحوط واشترى 175,000 سهم في شركة جولدمان ساكس.
كان هذا تداولًا بناءً على معلومات داخلية، وهو أمر غير قانوني تمامًا. لكن السيد جوبتا لم يهتم – فقد ربح مليون دولار بسهولة. وبحلول الوقت الذي وصل فيه المحققون إليه، كان قد جنى 17 مليون دولار من سلسلة من الصفقات المشبوهة. لم يجعله ذلك مليارديرًا، لكنه كان كافيًا ليزج به في السجن لفترة طويلة.
ما العبرة من هذه القصة؟ الحسد يدفع إلى قرارات سيئة، وثمن تلك القرارات غالبًا ما يكون أكبر بكثير من الأرباح المحتملة. فكر في الأمر بهذه الطريقة: إذا كانت شهيتك لا تشبع، فستأكل حتى تمرض. ولكن التقيؤ أسوأ بكثير من أي وجبة مهما كانت لذيذة، ولهذا لا تفعل ذلك. ترك بعض الفرص لا يعني بالضرورة أنك فوت شيئًا مهمًا – بل هو غالبًا إدراك بأن محاولة التهام كل شيء ستقودك إلى الندم.
بعبارة أخرى: لا تكن مثل السيد راجات جوبتا!
الومضة السابعة – جمع الثروة أسهل من الحفاظ عليها.
لم يكن هناك الكثير من المتداولين في سوق الأسهم أفضل من السيد جيسي ليفرمور Jesse Livermore في أوائل القرن العشرين بأمريكا. وُلد في عام 1877، وساهم في تأسيس سوق المال الأعمال وول ستريت Wall Street. وعندما بلغ الثلاثين من عمره، كانت ثروته تعادل 100 مليون دولار بقيمة اليوم.
قبل انهيار السوق في عام 1929 مباشرة، اتخذ السيد ليفرمور أفضل قرار في مسيرته: راهن على انخفاض الأسهم. وبالفعل، خسر السوق ثلث قيمته الاجمالية. وبينما كانت الثروات تتبخر وتنتشر الأخبار عن مستثمرين مفلسين يقفزون من نوافذ مكاتبهم، عاد السيد ليفرمور إلى منزله حاملاً خبرًا رائعًا لعائلته: لقد كسب للتو ما يعادل 3 مليارات دولار بقيمة اليوم.
هل هي نهاية سعيدة؟ ليس تمامًا.
هل تذكرت ما قلناه عن أن النجاح معلم سيئ؟ بعد انتصاره الكبير في عام 1929، ظن السيد ليفرمور أنه لا يُقهر. فبدأ يراهن بمبالغ أكبر وأكبر، وخسر كثيرًا – مرارًا وتكرارًا – حتى تبخرت ثروته. مفلسًا وغارقًا في الديون، أنهى حياته في نادٍ في حي مانهاتن بمدينة نيويورك عام 1940.
اتضح أن جمع الثروة أسهل في كثير من الأحيان من الاحتفاظ بها. ومن السهل أن نفهم لماذا يواجه من يتقنون الأولى صعوبة في تحقيق الثانية.
كسب المال يعتمد على المخاطرة والتفاؤل والشجاعة. أما الحفاظ عليه فهو لعبة نفسية مختلفة تمامًا. يتعلق بالخوف من أن يُسلب منك كل ما جمعته. البقاء ثريًا يعني أيضًا أن تكون متواضعًا. بعد عام 1929، ظن السيد ليفرمور أنه عبقري لا يمكن أن يخطئ. ولو كان قد أدرك أن الحظ لعب دورًا في نجاحه، وأنه لا يمكن تكراره إلى ما لا نهاية، لكان أفضل له.
يوجد الكثير من الأشخاص مثل السيد ليفرمور، رغم أن قصصهم لا تكون مأساوية في العادة. حوالي 40% من جميع الشركات المدرجة في البورصة تخسر كامل قيمتها مع مرور الوقت. كما أن قائمة مجلة “فوربس Forbs” لأغنى 400 شخص في أمريكا تشهد معدل تبدل بنسبة 20% كل عقد، باستثناء حالات الوفاة أو انتقال الثروة داخل العائلة.
فكيف تحتفظ بما لديك؟ بكلمة واحدة: المثابرة. أنجح رواد الأعمال هم من يواصلون البقاء في الساحة لفترة طويلة دون أن يُقضى عليهم. وما يجمعهم جميعًا هو شيء بسيط يُدعى الخوف. كما يقول الملياردير ومستثمر رأس المال الجريء venture capitalist السيد مايكل موريتز Michael Moritz، عندما تكون خائفًا من الخسارة، فإنك تنظر إلى المكاسب المحتملة من منظور مختلف. قليل من المكاسب يستحق المجازفة بخسارة كل ما تملكه. وعندما تتبنى هذا المنظور، تكون قراراتك أكثر حكمة.
الومضة الثامنة – يمكنك أن تكون مخطئًا في نصف المرات ومع ذلك تحقق ثروة.
بحسب روايته، لم يُظهر السيد هاينز بيرغرون Heinz Berggruen أي بوادر واعدة في شبابه. وعندما اضطر إلى الفرار من ألمانيا النازية عام 1936، لم يكن يعرف ماذا سيفعل بحياته.
بعد أن درس الأدب في جامعة كاليفورنيا في مدينة بيركلي University of California, Berkeley، عمل صحفيًا مع اهتمام جانبي بنقد الفن. في عام 1940، اشترى لوحة مائية صغيرة لفنان يُدعى السيد بول كلي Paul Klee مقابل 100 دولار. وكانت هذه بداية شغف طويل الأمد بالفن الحديث.
وبالانتقال سريعًا إلى تسعينيات القرن الماضي، أصبح السيد بيرغرون أحد أنجح جامعي الأعمال الفنية على الإطلاق. وفي عام 2000، باع مجموعته للحكومة الألمانية مقابل 100 مليون يورو. وبالنظر إلى أنها كانت تحتوي على عدد كبير من أعمال بيكاسو Picassos وكلي Klees وماتيس Matisses وبراك Braques، فإن هذا المبلغ لا يقترب حتى من قيمتها الحقيقية التي قُدرت بمليار دولار. لقد كانت واحدة من أهم المجموعات الفنية في العالم.
فكيف جمع السيد بيرغرون هذه المجموعة المذهلة لأعظم فناني القرن العشرين؟ هل كان ذلك بفضل المهارة، أم أنه مجرد حظ؟ شركة الاستثمار هورايمزون ريسيرش Horizon Research لديها إجابة أكثر إثارة للاهتمام.
وفقًا لأبحاث الشركة، فإن جميع جامعي الأعمال العظماء يفعلون الشيء نفسه – يشترون كميات هائلة من الأعمال الفنية. بعض المقتنيات تتحول إلى استثمارات رائعة، خاصة إذا احتفظ بها الجامع لفترة طويلة. لكن ومع ذلك، فإن الغالبية العظمى تكون مجرد قطع فاشلة.
الحيلة، كما يشير تقرير شركة هورايزون Horizon، هي الاحتفاظ بالقطع الناجحة حتى تصل العوائد الإجمالية للمجموعة – أي قيمة المحفظة بأكملها – إلى نفس مستوى عائد أفضل العناصر فيها.
كانت مجموعة السيد بيرغرون تشبه إلى حد ما “صندوق المؤشرات index fund “: فقد كانت مخاطره موزعة بالتساوي عبر مجموعة واسعة من الاستثمارات. بدلاً من الاكتفاء بشراء الأعمال التي أحبها أو أعجب بها، اشترى كل ما استطاع الحصول عليه وانتظر حتى تظهر بعض القطع الرابحة.
تنطبق هذه الاستراتيجية على جميع أنواع الاستثمارات. نسميها “الذيل الطويل long tail” – أي ميل عدد قليل من الأحداث إلى توليد معظم النتائج. هناك الكثير من الرياضيات المعقدة وراء هذا المبدأ، لكنه بسيط عندما نختصره في جوهره. ببساطة، عندما تصيب الهدف في بعض الأمور، يمكنك تحمل ارتكاب المزيد من الأخطاء. الفشل أمر لا مفر منه؛ ما يهم حقًا هو طبيعة النجاحات التي تحققها. بعبارة أخرى، عندما تمتلك لوحة واحدة لبيكاسو، لا داعي للقلق بشأن 99 قطعة غير ناجحة في مجموعتك.
خلاصة نهائية
الرسالة الأساسية في هذه الومضات: اتخاذ القرارات المالية في العالم الحقيقي أكثر فوضوية بكثير مما تصفه كتب الاقتصاد. الكثير من القرارات – مثل شراء تذاكر اليانصيب عندما تكون مفلسًا – قد لا تكون منطقية، لكنها مفهومة بطريقتها الخاصة. وينطبق الأمر ذاته على قرارات الاستثمار، التي غالبًا ما تُبنى على تجارب الناس المبكرة مع الاقتصاد في سن الشباب، وليس على تقييمات عقلانية لظروف السوق الحالية. ببساطة، القرارات المالية مرتبطة بعوامل نفسية. فما هو الطريق الأفضل إذًا؟ ببساطة، اعترف بأن الحظ يلعب دورًا في النجاح، وتعلم أن تخشى خسارة ما تملكه بالفعل، واحرص على تنويع رهاناتك.
نبذة مختصر عن المؤلف
السيد مورغان هاوسل Morgan Housel هو شريك في “صندوق التعاون The Collaborative Fund”، وهي شركة لرأس المال المغامر تدعم وتستثمر في الشركات التي تشكّل المستقبل من خلال الإبداع والمسؤولية. قبل ذلك، بنى سمعة قوية كصحفي في الشئون المالية والاقتصادية، حيث كتب على نطاق واسع لصالح منصة “ذا موتلي فول The Motley Fool” وصحيفة” وول ستريت جورنال Wall Street Journal”.
يُعرف السيد هاوسل على نطاق واسع بكتاباته العميقة وسهلة الفهم في مجالات المال والاقتصاد والسلوك البشري. وقد فاز مرتين بجائزة “الأفضل في مجال الأعمال Best in Business” من جمعية محرري وكتاب الأعمال الأميركيين Society of American Business Editors and Writers، وحصل على جائزة “سيدني Sidney Award” من صحيفة نيويورك تايمز New York Times، وكان مرتين من المتأهلين النهائيين لجائزة “جيرالد لوب Gerald Loeb Award” المرموقة للصحافة المالية والتجارية المتميزة.
يعيش السيد مورغان في مدينة سياتل Seattle في ولاية واشنطن Washington الأمريكية مع زوجته وطفليه، حيث يواصل الكتابة والتحدث عن التفكير طويل الأمد، والمخاطرة، واتخاذ القرارات في المال والحياة.
